五月份国内钢铁市场或有小幅上升

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一、四月份国内钢铁市场震荡反弹2024年4月份，在政策强化组合效应、终端需求逐步释放、钢材社库持续下降、成本支撑力度由弱转强等因素影响下，国内钢材市场呈现了阶段性震荡反弹的行情。据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月底，兰格钢铁全国钢材综合价格为4037元/吨，较上月末上涨103元/吨，环比涨幅为2.6%，年同比下跌3.6%。其中，长材价格为3875元/吨，较上月末上涨197元/吨，环比涨幅5.4%，年同比下跌1.5%；板材价格为4125元/吨，较上月末上涨38元/吨，环比涨幅0.9%，年同比下跌4.7%；型材价格指数为4003元/吨，较上月末上涨70元/吨，环比涨幅为1.8%，年同比下跌4.5%；管材价格为4450元/吨，较上月末下跌17元/吨，环比跌幅为0.4%，年同比下跌6.8%。从月度均值来看，较上月继续下跌，跌幅有所收窄。据兰格钢铁网监测数据显示，4月份，兰格钢铁全国钢材综合价格均值为3988元/吨，较上月下跌71元/吨，跌幅为1.8%，跌幅较上月收窄2.7个百分点。

            二、钢铁行业供给分析

            1、粗钢产量同比回落、环比回升

2024年3月份，由于终端需求释放相对较弱以及成本负反馈的影响，国内钢材市场呈现快速下探的行情，钢厂产能的释放力度表现不一，呈现“铁降、钢降、材升”的特征。据国家统计局发布数据显示，3月份，全国生铁产量7266万吨，同比下降6.9%，降幅较1-2月扩大6.3个百分点；全国粗钢产量8827万吨，同比下降7.8%，同比由1-2月上升转为下降；钢材产量12337万吨，同比增长0.1%，同比增幅较1-2月收窄1.5个百分点。

从粗钢日产来看，3月份全国粗钢日均产量为284.7万吨，环比上升1.7%，环比升幅较1-2月大幅收窄27.0个百分点。

4月份以来，随着价格阶段性反弹，钢企盈利获得一定修复，带动企业生产释放力度逐步止降回升。从高炉开工率变化来看，钢铁企业生产释放力度月均呈现波动小幅下降的态势。据兰格钢铁网调研数据显示，3月份全国百家中小钢企高炉开工率的均值为73.8％，较上月下降0.3个百分点（详见图6）；全国201家生产企业铁水日均产量为215.8万吨，较上月同期减少0.5万吨。

由于品种利润改善的影响，大中型钢铁生产企业的产能释放力度再次转强。据中国钢铁工业协会统计数据显示，2024年4月上中旬，重点钢企生铁日均产量190.2万吨，环比上升3.3%，同比下降6.4%；重点钢企粗钢日均产量211.6万吨，环比上升3.0%，同比下降8.3%；重点钢企钢材日均产量201.2万吨，环比上升3.4%，同比下降8.1%。

当前，钢铁企业利润获得一定修复，带动企业产能释放意愿逐渐增强，预计4月份国内钢铁产量或将环比小幅回升。据兰格钢铁研究中心估算，4月份全国粗钢日产或将维持在290万吨左右的水平。5月份钢铁产量预计呈现相对高位释放态势。

         2、钢材社会库存继续回落，后期降速或将趋缓

2024年4月份，钢材社会库存呈现继续回落态势。据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月底，兰格钢铁网统计的29个重点城市钢材社会库存为1322.0万吨，月环比下降16.2%，年同比上升0.8%。其中，建材社会库存为759.7万吨，月环比下降22.7%，年同比下降11.9%；板材社会库存为562.3万吨，月环比下降5.5%，年同比上升25.1%。

当前市场需求逐步恢复，钢材社会库存总量由上月底的明显高于去年同期，转变为略高于去年同期，市场库存压力得到一定缓解，预计5月份钢材社会库存将延续下降态势，但在今年雨季较早，制约需求释放节奏，市场去库速度预计将面临放缓压力。

         三、钢铁行业成本分析：原料均价大部分下行 月均成本继续下移

4月份以来，下游需求逐步恢复，钢材价格阶段性反弹，钢厂生产积极性有一定回升，铁矿石价格呈现震荡上涨运行态势。据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月底，唐山地区66%品位干基铁精粉价格为1060元/吨，较上月底上涨130元/吨；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为870元/吨，较上月底上涨110元/吨。从均值来看，4月份，铁矿石均价小幅波动。唐山地区66%品位干基铁精粉均价为1009元/吨，与上月持平；进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场均价为845元/吨，较上月上涨13元/吨。

焦炭方面，4月份以来，焦炭价格经历一轮提降及三轮提涨落地。据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月底，唐山地区二级冶金焦价格为1900元/吨，较上月底上涨200元/吨。从均值来看，4月份唐山地区二级冶金焦均价为1710元/吨，较上月下跌190元/吨，跌幅10.0%。

废钢方面，4月份废钢价格呈现震荡上行态势。据兰格钢铁网监测数据显示，截至4月底，唐山地区重废价格为2590元/吨，较上月底上涨120元/吨。从均值来看，3月份唐山地区重废均价为2540元/吨，较上月下跌53元/吨。

在原料均价大部分下行带动下，月均成本水平继续下移。兰格钢铁研究中心成本监测数据显示，使用4月份购买的原燃料生产测算的兰格生铁成本指数为115.4，较上月同期下降3.7%；普碳方坯不含税平均成本较上月同期减少36元/吨，环比下降1.4%。但随着原料价格的企稳回升，月末成本环比有所上升；4月底，普碳方坯不含税平均成本较上月同期增加183元/吨，环比上升6.7%。

        四、钢铁行业需求分析

1、出口需求：后期钢材出口有望保持高位态势

3月份，我国钢材国际贸易仍呈现出口量大幅增长、进口量继续下降的态势。据中华人民共和国海关总署统计数据显示，出口方面，3月份，我国出口钢材988.8万吨，同比增长25.3%；1-3月，我国累计出口钢材2580.0万吨，同比增长30.7%。进口方面，3月份，我国进口钢材61.7万吨，同比下降9.5%；1-3月，我国累计进口钢材174.8万吨，同比下降8.6%。

当前，我国钢材出口价格优势仍存；海外钢材市场供应同比继续回升，全球制造业指数进一步改善，外需有恢复态势，我国钢铁行业出口订单指数均在扩张区间运行，将对后期我国钢材出口形成一定带动。考虑到3月份我国钢材出口量近千万吨，创下7年多以来新高，预计后期我国钢材出口量仍维持高位，或有望再破千万吨水平。

2、国内建筑需求：建筑钢材需求释放或将有所承压

4月份，随着项目开工、施工增加，建材需求继续恢复释放，建材成交较上月有所增加，但同比仍呈现小幅下降态势。兰格钢铁网统计的4月份20个重点城市建筑钢材日均成交量为17.7万吨，较上月增加3.0万吨，环比增长20.4%，同比下降1.6%。

近期，国家发展改革委联合财政部完成2024年地方政府专项债券项目的筛选工作，共筛选通过专项债券项目约3.8万个、专项债券需求5.9万亿元左右，为2024年3.9万亿元专项债券发行使用打下坚实项目基础。后期国家发展改革委将重点督促指导各地严格把握项目质量要求，切实加快项目建设和资金使用进度，推动尽快形成实物工作量，积极扩大有效益的投资；各地也在积极行动，推动项目落地生效。同时，为有效激发潜在住房需求，多地取消限购、放宽落户限制、出台“以旧换新”举措。湖南长沙、江苏南京、四川成都等地不断松绑，此外，房地产融资协调机制获得一定进展，金融监管总局数据显示，截至3月末，商业银行对协调机制推送的全部第一批“白名单”项目完成审查，其中审批同意项目数量超2100个，总金额超5200亿元人民币。

随着国家项目落地建设，基建投资有望保持增长态势，而房地产政策环境不断优化，有望带动房地产市场逐步企稳，但地产投资同比下滑态势短期内难以扭转，仍将对建筑钢材需求形成拖累；今年4月底以来，各地不断面临强对流天气，相较往年有明显提前，5月份，随着南方雨季的日益增多，或将对建筑工程项目建设进度产生一定制约，建筑钢材需求释放或将面临承压态势。

3、国内制造业需求：制造业用钢需求仍将保持韧性释放

4月份，板材产品月度出货量环比明显增加。兰格钢铁网统计的4月份出货数据中，全国16个重点城市热轧卷板月度日均出货量4.5万吨，较上月增加1.0万吨，环比增长29.2%，同比下降13.7%。全国15个重点城市105家重点流通企业中厚板日均出货量为5.6万吨，较上月增加1.1万吨，环比增长23.7%，同比下降2.3%。

当前，制造业景气度小幅下降。中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2024年4月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.4%，比上月回落0.4个百分点，但仍在扩张区间运行，表明经济继续保持恢复态势。从分项指标来看，生产指数回升0.7个百分点，为52.9%；新订单指数回落1.9个百分点，为51.1%；新出口订单指数回落0.7个百分点，为50.6%，新订单指数和新出口订单指数在扩张区间有所回落，反映制造业需求恢复虽有一定承压，但仍有望保持相对稳定释放。预计5月份制造业用钢需求在汽车、家电、船舶等工业带动下将继续保持韧性释放。

         五、五月份国内钢铁市场预测

从国外环境来看，全球制造业PMI继续回升，显示全球经济恢复态势相对稳定，IMF提高对2024年全球经济增速的预测目标。

从国内环境来看，随着宏观调控力度的加大，政策效应不断显现，生产需求稳中有升，就业物价总体稳定，市场信心不断增强，国民经济延续回升向好态势。目前大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案、以及超长期特别国债等举措正在加快推进落地，将巩固和增强国内经济回升向好态势。

综合来看，随着政策不断推进落实，重大项目资金到位，设备更新及消费品以旧换新推动，市场心态有所企稳；而雨季逐步来临，需求释放有所承压，利润修复后钢铁产量仍居高位，但在成本支撑逐步增强的共同影响下，兰格&腾景钢铁大数据AI辅助决策系统预测，2024年5月份国内钢铁市场或将呈现震荡小幅反弹运行态势。